Существует 2 очень разных типа рецессий — и США, вероятно, движутся к чему-то совершенно иному, чем в 2008 году

С декабря 2007 года по июнь 2009 года Великая рецессия привела к тому, что миллионы американцев потеряли свои дома и средства к существованию. Это было худшее экономическое падение с Великой депрессии 1930-х годов, и оно травмировало несколько поколений, которые окончили колледж или аспирантуру с небольшой надеждой найти хорошую работу, поскольку рынок труда полностью восстановился почти за десятилетие.

Для значительного процента населения крах 2008 года — это единственная настоящая рецессия, которую они когда-либо испытывали, если не считать кратковременное падение, вызванное COVID в 2020 году. В результате, когда американцы видят мрачные прогнозы надвигающегося экономического краха или «значительной» рецессии от миллиардеров и инвестиционных банков, большинство из них склонны паниковать.

Однако реальность такова, что рецессии являются нормальной частью бизнес-циклов, и даже когда эксперты предсказывают «пузырь всего» или глобальный экономический крах, не каждый экономист предвидит наихудший сценарий.

Не каждая рецессия такая, как в 2008

Важно помнить, что не каждая рецессия создается равной: хотя все они приносят ужасные лишения и связаны с массовыми потерями рабочих мест — непропорционально затрагивая низший уровень доходов — некоторые хуже других.

И несмотря на недавнюю нестабильность на фондовом рынке и растущие шансы на рецессию, существует множество причин оставаться оптимистичными относительно перспектив экономики США, даже если рост останавливается на несколько последовательных кварталов.

«Главное в 2008 году, помните, что произошло на самом деле, это было в значительной степени мошенничество в экономике, потому что у вас были все эти люди, которые брали деньги в долг [для покупки домов], которые на самом деле не могли себе этого позволить», — сказал он.

Плохие долги, которые циркулировали в финансовой системе в 2008 году, привели к «взрыву», но с тех пор произошло множество изменений в банковской системе, главным из которых был Закон о реформе Уолл-стрит и защите потребителей Додда-Франка 2010 года.

Законодательство ввело ряд мер, предназначенных для регулирования финансового сектора и защиты потребителей, включая создание Бюро по защите финансовых интересов потребителей, программы защиты свидетелей и требования к стресс-тестированию для банков, которые помогают определить, есть ли у этих учреждений достаточно капитала, чтобы выдержать экономический кризис.

Хотя некоторые положения закона Додда-Франка были отменены при президенте Дональде Трампе, защита от долговых пузырей сегодня по-прежнему более надежна, чем в 2008 году.

С точки зрения Бушилона, эти меры и гораздо более сильные финансовые балансы домохозяйств помогут предотвратить крах в стиле 2008 года. По его словам, большей угрозой для экономики США является стагфляция, когда экономический рост замедляется, но инфляция остается на высоком уровне.

Но не стоит недооценивать растущие риски

Хотя многие эксперты утверждают, что экономика США вряд ли столкнется с рецессией, подобной той, что была в 2008 году, все же существует ряд нарастающих рисков, которые инвесторы и потребители должны учитывать.

Во-первых, уровень личных сбережений — или процент располагаемого дохода потребителей, который откладывается каждый месяц — упал до 4,4% в апреле, что является его самым низким уровнем с сентября 2008 года, когда обанкротилась компания Lehman Brothers. Для сравнения, с 1959 по 2019 год уровень личных сбережений в среднем составлял 11,8%, согласно исследованиям Федерального резерва Сент-Луиса.

Во-вторых, инфляция остается близкой к максимальным значениям за четыре десятилетия, и Федеральный резерв продолжит повышать процентные ставки до тех пор, пока, как говорит председатель ФРС Джером Пауэлл, не появится «ясное и убедительное» доказательство того, что инфляция находится под контролем.

Бушилон отметил, что центральный банк в прошлом испытывал трудности с предотвращением рецессии при повышении процентных ставок.

«Репутация Федеральной резервной системы в попытках достичь целевой инфляции путем повышения процентных ставок, я думаю, близка к 80% времени, когда мы оказываемся в том, что вы могли бы назвать технической рецессией. Так что я думаю, есть шанс, что это произойдет», - сказал он.

Марс Голдвейн, старший вице-президент и старший директор по политике Комитета по ответственному федеральному бюджету, сказал Bankrate в апреле, что даже если ФРС не вызовет рецессию в попытках бороться с растущими потребительскими ценами, «будет боль, которую мы создадим.»

Наконец, инвестиционные банки продолжают звучать тревогу о растущем риске рецессии и ее потенциальном воздействии на занятость и фондовый рынок.