Цены на сырую нефть имеют сильную поддержку, так как предложение уменьшается из-за суровой холодной погоды

1.Обзоррынка

Основнойконтрактнанефтьвэтихнеделяхколебался.НазакрытиепятницыосновнойконтрактSCнефтизакрылсянауровне566.3юаня/баррель,снижением0.65%по сравнению с закрытиемпрошлойпятницы.

ГеополитическийкризисвКрасноммореобострилсявпервойполовиненедели,рынокбеспокоилсяоспросом,иожиданиясниженияпроцентнойставкиФедеральнойрезервнойсистемыоказалисьподвопросом.Ценынанефтьупали.ПодконецнеделизапасынефтиEIAупалибольшеожиданий,EIAпересмотрелапрогнозспросавверх,аэкстремальнохолоднаяпогодаоказалавоздействиемнанефтедобычувСША,вызваввозвратценнанефть.

На закрытии пятницы основнойконтрактнанефтьBrentзакрылсянауровне79.15долларов/баррель,увеличениемна1.06%по сравнению спрошлойпятницей;основнойконтрактнанефтьWTIзакрылсянауровне74.07долларов/баррель,увеличениемна1.79%по сравнению спрошлойпятницей.

2. Анализспросаиснабжения

Ситуацияспредложениемнефтивэтинеделе

АнализпроизводстваОрганизациистранэкспортеровнефти(OPEC)

ПроизводствонефтиOPECвдекабресоставило26.7миллионабаррелейвдень,чтоявляетсяуменьшениемна7.7%по сравнениюспредыдущимгодом,инебольшимувеличениемпо сравнениюсноябрьскимпроизводством.

ПроизводствоневтивСШАпродолжаетоставатьсянаисторическивысокомуровне.На неделе,завершившейся5января2024года,среднесуточноепроизводствоневтивСШАсоставило13.2миллионабаррелей,чтоявляетсятакже среднимпроизводствомпрошлойнеделииувеличениемна1миллионбаррелейпо сравнениюссреднесуточнымпроизводствомвтакойжепериодпрошлого года.НаэтойнеделеэкспортнефтивСШАв среднемсоставил3.322миллионабаррелейвдень,уменьшениемна1.970миллионабаррелейвденьпо сравнениюспрошлойнеделей.

Количествонефтяныхигазовыхбуровыхстановокпродолжаютуменьшаться.КоличествонефтяныхбуровыхустановокBakerHughesвСШАупалонадвеединицыдо499на неделе,завершившейся12января.

Ожидается, что добыча нефти в ключевых регионах США по добыче сланцевой нефти снизится пятый месяц подряд в феврале, как сообщило Управление энергетической информации (EIA) в своем ежемесячном отчете о производительности бурения в вторник. EIA сообщило, что ожидается, что добыча нефти в США упадет до 9,68 миллиона баррелей в день в феврале, в основном из-за снижения производства в регионах Eagle Ford и Bakken и замедления роста производства в бассейне Пермь, главной производственной области. Кроме того, в Северной Дакоте, крупнейшем нефтедобывающем штате США, ожидается, что добыча нефти в штате упадет более чем вдвое из-за экстремально холодной погоды и оперативных проблем. Добыча нефти в штате упала на 650,000-700,000 баррелей в день, согласно данным Управления трубопроводов Северной Дакоты.

3. Поставка российской нефти

Морские поставки российской нефти продемонстрировали рост на прошлой неделе, несмотря на влияние атак на суда в южной части Красного моря. Россия не смогла выполнить сокращения экспорта, которые она обещала своим союзникам в ОПЕК+. Данные отслеживания танкеров, контролируемые соответствующими агентствами, показывают, что примерно 3,43 миллиона баррелей нефти вывозилось из российских портов в день за четыре недели до 14 января, что на 94,000 баррелей в день больше по сравнению с предыдущей неделей. Волатильная недельная средняя увеличилась на 166,000 баррелей до 3,45 миллиона баррелей. Хотя это на 134,000 баррелей ниже средних уровней экспорта в двух базовых месяцах мая и июня, это все еще меньше половины сокращений производства, к которым Москва обязалась своим партнерам в ОПЕК+ в первом квартале 2024 года.

Спрос на нефть на этой неделе

Международное энергетическое агентство (IEA) повысило свой прогноз спроса на нефть третий месяц подряд, предсказывая, что глобальное потребление нефти увеличится на 1,24 миллиона баррелей в день в 2024 году, что на 180,000 баррелей в день больше предыдущей оценки. Агентство отметило, что это связано с улучшением экономического роста и снижением цен на нефть в четвертом квартале.

ОПЕК в среду прогнозирует рост спроса на нефть на 2,25 миллиона баррелей в день в этом году, без изменения по сравнению с прогнозом в декабре. Организация стран-экспортеров нефти также заявила, что спрос на нефть будет расти значительно на 1,85 миллиона баррелей в день в 2025 году до 106,21 миллиона баррелей в день.

В декабре объем переработки и коэффициент работы нефтеперерабатывающих заводов США продолжали расти. На декабрь 2023 года средний суточный объем переработки нефти на нефтеперерабатывающих заводах США составил 16,9 миллиона баррелей в день, что выше, чем в аналогичный период в истории. Коэффициент работы нефтеперерабатывающих заводов США в ноябре составил 92,38%, что является высоким показателем.

На 18 января 2024 года коэффициент работы нефтеперерабатывающих заводов Китая восстановился, при этом коэффициент работы основных заводов составил 67,13%, что выше, чем в аналогичный период в истории.

Предварительные расчеты показывают, что годовой ВВП составил 126058,2 миллиарда юаней, рассчитанный по постоянным ценам, что на 5,2% больше, чем в предыдущем году, достигнув целевого показателя. Если смотреть по кварталам, ВВП вырос на 4,5% по сравнению с аналогичным периодом в первом квартале, на 6,3% во втором квартале, на 4,9% в третьем квартале и на 5,2% в четвертом квартале. В сравнении с предыдущим кварталом ВВП вырос на 1,0% в четвертом квартале.

Данные Генеральной администрации таможни показывают, что импорт сырой нефти Китая в декабре составил 48,36 миллиона тонн, что на 11,0% больше по сравнению с предыдущим годом, и темп роста продолжает замедляться. Снижение темпов роста импорта в Китае вызвало опасения на рынке по поводу слабого спроса из Китая.

4. Анализ запасов

Запасы сырой нефти в США упали на 2,5 миллиона баррелей за неделю, закончившуюся 12 января, до 429,91 миллиона баррелей, по сравнению с ожиданиями снижения примерно на 300000 баррелей. Запасы сырой нефти на складе в Кашинге, штат Оклахома, где поставляются фьючерсы на нефть NYMEX, упали на 2,1 миллиона баррелей, сообщило EIA. Запасы бензина в США увеличились на 3,1 миллиона баррелей до 248,07 миллиона баррелей, по сравнению с ожиданиями роста примерно на 2,2 миллиона баррелей. В течение недели запасы дистиллятов, включая дизельное топливо и отопительное масло, выросли на 2,4 миллиона баррелей до 134,75 миллиона баррелей, по сравнению с ожиданиями роста примерно на 900000 баррелей.

IV. Инвестиционные стратегии и рекомендации

Кризис в Красном море продолжает эскалироваться и превратился в военный конфликт на Ближнем Востоке. В то же время, добыча нефти в США была затронута сильными холодами, и предложение сократилось, что сильно поддерживает цены на нефть. С точки зрения спроса, ОПЕК и МЭА сохранили относительно сильные оценки спроса на глобальную нефть в этом и следующем году, чтобы поддержать цены на нефть, но на рынке все еще существуют опасения по поводу будущего спроса.

С точки зрения запасов, больший, чем ожидалось, decrease в запасах сырой нефти на этой неделе является бычьим сигналом для цен на нефть. Последние данные по инфляции в США превысили ожидания, подорвав ожидания по снижению ставки Федеральной резервной системы. В совокупности, с поддержкой предложения, увеличением спроса и сокращением запасов, ожидается, что цены на нефть немного восстановятся на следующей неделе.